Pop Trading Apa yang terjadi dengan GameStop

Pop Trading Apa yang terjadi dengan GameStop?

Dunia keuangan dan Internet bergolak dengan komentar tentang fenomena “GameStop”. Hiperbola pada fenomena tersebut memang mudah ditemukan tetapi mari kita ambil kesempatan untuk membawa pulang sedikit nilai, sedikit hal yang benar-benar penting, dari hal-hal yang tak ternilai harganya. Meskipun karena tidak ada yang gratis, kita perlu menginvestasikan sedikit waktu untuk memahami apa yang telah terjadi dengan beberapa literasi keuangan.

Mari kita mulai dari awal: apa yang kita bicarakan? GameStop adalah perusahaan toko video game Amerika, mirip dengan toko Game di Spanyol, atau GamePlanet di Meksiko. Sahamnya diperdagangkan secara publik (di bawah akronim GME). Harga di musim panas sekitar $ 4, tetap di $ 10-15 dari Oktober hingga Desember, dan mulai 2021 di $ 19. Seperti yang biasanya terjadi pada semua saham, ada yang berkomentar akan naik, dan ada juga yang akan turun. Di antara yang pertama adalah grup di Reddityang membela bahwa saham itu jauh di bawah nilainya. Pada saat yang sama, ada banyak investor yang bertaruh melawannya. Tidak ada yang spesial. Sampai grup Reddit berhasil menarik perhatian pengguna lain dengan proposal anti-sistem yang sangat pop: “kita bisa mengalahkan Wall Street dengan cepat .” Di sini dimulai utas yang akan kita coba urai.

Perasan pendek , secara harfiah “peras pendek”, adalah istilah keuangan yang mengacu pada mengencangkan mur (atau bagian lain yang lebih sensitif) dari seseorang yang pendek . Menjadi pendek berarti menjual sesuatu yang tidak Anda miliki, yang memungkinkan Anda memasukkan informasi negatif dalam harga dan membuatnya lebih efisien. Seperti semuanya, itu dapat disalahgunakan, dan di Reddit mereka percaya bahwa Melvin Capital melakukannya. Jadi kami memiliki beberapa di Reddit yang ingin mengencangkan mur di Wall Street mengambil keuntungan dari fakta bahwa itu pendek.

Bagaimana Anda melakukannya dengan menjual apa yang tidak Anda miliki (singkat)? Mari kita bayangkan saham GME berada di $20 dan menurut saya mereka akan turun menjadi $10. Saya pergi ke broker saya dan mengatakan kepadanya bahwa saya ingin melakukan short GME, katakanlah 100 saham. Broker memberi saya 100 saham yang dia pinjamkan kepada saya dan saya menjual dan menerima $2.000. Sebagai imbalan atas $ 2.000 itu, saya dalam pinjaman (dalam bentuk saham) yang harus saya bayar kembali. Seminggu kemudian, jika harganya $ 11, saya membatalkan posisi saya: Saya membeli saham dengan harga pasar ($ 11) dan mengembalikannya. Dengan mengembalikan saham saya membatalkan hutang saya, jadi dalam seminggu saya telah mendapatkan $ 900: Saya menerima pinjaman $ 2000 (100 saham) dan saya telah membatalkan hutang (saya telah mengembalikan 100 saham) dengan membayar $ 1100. Kami telah mengabaikan detailnya, seperti jaminan, dan komisi serta bunga tertentu, tetapi kurang lebih kami sudah melihat bagaimana singkatnya: Saya meminjam saham dengan harga hari ini dan membayarnya kembali dengan harga besok. Jika harga saham turun, saya menghasilkan uang, tetapi (seperti dalam semua investasi berisiko) jika harga saham naik, saya kehilangan uang.

Tapi short sederhana tidak memberi tekanan pada siapa pun dan kurang untuk dana investasi Wall Street, jadi mari kita beralih ke bagaimana dana pendek. Misalkan reksa dana mengelola $100,000m (triliun) dan ingin bertaruh besar melawan GME yang menganggapnya bernilai $1 dan bukan $20 yang merupakan harga di pasar saat ini. Anda menelepon broker Anda dan berkata, “Saya ingin menjual 100 juta saham.” Broker mengatakan: «tidak ada masalah. Saya membutuhkan $ 200 juta sebagai jaminan », dana memberinya $ 200 juta dan dia memulai bisnis (saya tidak salah, $ 200 juta adalah 10% dari nilai 100 juta saham — itu adalah jaminan sebagian dari nilai pinjaman dan apa yang memungkinkan untuk bertaruh pada sesuatu yang bernilai $ 2.000 juta dengan uang yang jauh lebih sedikit, yaitu, “leverage”, dan memungkinkan broker untuk melindungi dirinya sendiri jika terjadi kesalahan).

Jika short berjalan dengan baik, dana menghasilkan banyak uang, tetapi apa yang terjadi jika harga GME naik? Berikut adalah tang. Misalkan saham naik menjadi $22. Antara $ 2.200m nilai saham dan $ 2.000 juta dana pinjaman saham yang diterima, kerugian memakan semua agunan. Pialang memanggil dana dan memberinya dua pilihan: apakah Anda menutup posisi (membeli saham) dan saya menyimpan $200 juta, atau Anda memberi saya lebih banyak uang sebagai jaminan. Jika dana berpikir ini adalah kenaikan sementara, lanjutkan dan ambil lagi $ 200 juta sebagai jaminan. Dan taruhannya naik. Jika kita menambahkan risiko bahwa orang lain menutup posisi mereka sementara Anda bertahan, lebih buruk lagi, karena untuk menutup posisi orang lain membeli saham, meningkatkan tekanan agar harga naik lebih banyak lagi. Dan penjepit menutup.

Dan dengan hal-hal yang sedikit lebih jelas, kami kembali ke rencana di Reddit: untuk mendapatkan harga GME naik untuk mencubit mereka di Wall Street yang pendek. Bagaimana? Mengeluarkan slogan yang sangat pop: investor kecil melawan mesin kapitalis yang mengeksploitasi. Tapi hati-hati, ini bukan tanpa bahaya. Sejak awal, seperti yang disarankan CNMV, “hanya upaya untuk menempatkan nilai saham pada tingkat yang dibuat-buat, dan tentu saja terlebih lagi jika berhasil, secara individual atau dengan cara yang terkoordinasi, baik naik atau turun, akan merupakan manipulasi pasar “(dan saya kira Anda akan menyelidiki apa yang terjadi pada Tubacex Senin ini, 1 Februari pagi). Itu di sini. Di AS, CNMV disebut SEC dan telah memasukkan lebih dari satu penjara. Jadi mari kita coba lebih tepatnya. Ketika saya mengatakan “di Reddit” intinya yang saya maksud adalah para pengguna forum r / WallStreetBets. Apa itu? Nah, sebuah situs di web (seperti banyak situs lainnya) di mana orang berbicara tentang investasi mereka. Dan seperti di banyak tempat itu orang mengatakan banyak hal. Dan dalam hal ini bahkan lebih. Mereka berbicara tentang posisi pendek dana, pekerjaan informasi dan sosial mereka, semangat juang dan konflik antara yang kuat dan yang lemah, apa arti GameStop bagi banyak orang, bagaimana kinerja investasi mereka, dll. Semua ini dalam bahasa langsung, dengan banyak ikon, tangkapan layar, dan semua perlengkapan lainnya serta pewarnaan jejaring sosial. Mereka berbicara tentang posisi pendek dana, pekerjaan informasi dan sosial mereka, semangat juang dan konflik antara yang kuat dan yang lemah, apa arti GameStop bagi banyak orang, bagaimana kinerja investasi mereka, dll. Semua ini dalam bahasa langsung, dengan banyak ikon, tangkapan layar, dan semua perlengkapan lainnya serta pewarnaan jejaring sosial. Mereka berbicara tentang posisi pendek dana, pekerjaan informasi dan sosial mereka, semangat juang dan konflik antara yang kuat dan yang lemah, apa arti GameStop bagi banyak orang, bagaimana kinerja investasi mereka, dll. Semua ini dalam bahasa langsung, dengan banyak ikon, tangkapan layar, dan semua perlengkapan lainnya serta pewarnaan jejaring sosial.

Itu berhasil? Di sini kita membicarakannya. Pada 15 Januari, ada 102 juta saham GME, dan 62 juta saham short (menurut Marketbeat.com). Pada tanggal 29 Januari, 8,8 juta saham tetap pendek (menurut Fintel). Apakah itu karena pemerasan singkat? Harga naik, sangat banyak dan sangat cepat: Pada hari Jumat (22 Januari) GME dibuka pada $ 42,59, ditutup pada $ 65,01, dan pada hari Senin (25) ditutup pada $ 76,79 setelah mencapai tinggi $ 159,18. Jika seseorang kekurangan pada hari Jumat pagi, mereka akan mengalami akhir pekan yang buruk dan serangan jantung pada hari Senin dengan ponsel mereka terbakar dan menarik uang tunai dari bawah batu. Dan kami melihatnya. Dana investasi Melvin Capital menutup posisi short pada hari Selasa. The Wall Street Journal mengatakan telah mengalami kerugian sebesar 53%. Itu masih berdiri karena dua perusahaan lain (Citadel dan Point72) telah menginvestasikan $ 2.750m di perusahaan. Pada hari Rabu Citron Research mengumumkan bahwa mereka telah menutup posisi short dengan kerugian 100%. Tampaknya hal pemerasan pendek ada dan “berfungsi”. Terlebih lagi, mengingat GME ditutup pada $147,98 pada hari Selasa dan pada $347,51 pada hari Rabu, tampaknya kedua perusahaan ini masih menyingkirkan yang lebih buruk.

Apakah ini kesalahan r / WallStreetBets? Hai teman! Ada banyak tomat di sana. Kunjungan unik yang kira-kira 1 juta per hari pada bulan Desember, melampaui 3 juta pada hari Jumat tanggal 22, dan minggu dari tanggal 25 hingga 29 mencapai hampir 15 juta. Dapat dikatakan bahwa mereka menarik perhatian beberapa orang. Tetapi melihat apakah mereka membeli atau tidak itu sulit, dan mengapa, bahkan lebih. Tidak diragukan lagi data akan keluar, karena anggota kongres penting seperti Alexandria Ocasio-Cortez, dan jaksa agung berikutnya, Monty Wilkinson, ingin menyelidiki apa yang terjadi (dalam konteks GME dan pembatasan yang diberlakukan untuk bernegosiasi di Robinhood, sebuah aplikasi untuk membeli dan menjual tindakan dan topik untuk posting lain). Dan pastinya SEC sudah menyelidiki postingan di r / WallStreetBets.

Yang jelas adalah bahwa jaringan sosial yang sama dari mana Anda dapat mempromosikan perjuangan Greta Thunberg melawan perubahan iklim, atau memimpin massa untuk menyerbu Capitol, juga telah menunjukkan kekuatan mereka di bidang keuangan. Keuangan pop di sini, dan saya meninggalkan Anda dengan itu.

Dalam nilai kami mengambil sejarah, sedikit lebih banyak informasi tentang seluk beluk pasar keuangan, dan pertanyaan penting untuk dijawab. Beberapa tertidur dan yang lain tidak begitu banyak. Siapa, kapan, bagaimana apa yang dikatakan dan dilakukan di web diatur? Di mana batas antara opini dan manipulasi? Antara berempati dan menghasut? Seberapa jauh suatu investasi dapat dipromosikan? Apakah 100.000 investor menginvestasikan $ 100 juta dengan cara yang terkoordinasi berbeda dengan memberikan $ 100 juta kepada satu orang untuk diinvestasikan untuk semua orang? Banyak peluncuran perusahaan disertai dengan kampanye iklan yang lebih mahal dan terlihat daripada yang telah kita lihat di r / WallStreetBets. Besok kita bisa melihat pergerakan di negara-negara lain dengan proposal yang sama … pasti kita semua datang dengan forum aneh di mana hal serupa telah terlihat (dalam konteks non-keuangan lainnya). Mobilisasi di Internet adalah kekuatan yang kuat dan sulit dikendalikan, dan akan tetap ada. Mari kita putuskan bagaimana, atau mereka akan memutuskan untuk kita.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *